Donald Trump en topman Jeff Bezos van internetbedrijf Amazon zijn op z’n zachtst gezegd geen vrienden. De aanstaande president van de Verenigde Staten heeft Bezos meerdere malen aangevallen vanwege een belastingconstructie waardoor Amazons belastingafdracht laag blijft.
Het beroemde citaat van Trump “If I become president, oh, do they have problems“, ging over Amazon. Dat Trump zelf naar verluidt 18 jaar geen belasting betaalde en dat in een debat afdeed als ‘slim’, blijft uiteraard onvermeld in de wereld van de vastgoedmagnaat.
Bezos is op zijn beurt niet gecharmeerd van Trumps beschuldigingen richting de media. “Hij doet afbreuk aan het geloof in onze democratie”, zei Bezos onlangs, om vervolgens te suggereren dat de toenmalige kandidaat Trump beter op een ruimtereis zou kunnen gaan.
Op welke terreinen kan Amazon tegengas verwachten van president Trump?
1) Belastingen
Trump gelooft dat Bezos een trucje uithaalt met z’n belastingen. Bezos is namelijk persoonlijk eigenaar van de krant The Washington Post, Amazon zit daar niet tussen. Volgens de aanstaande president schuilt daarin een belastingvoordeel voor Amazon. Omdat de krant verliesmakend zou zijn, kan Bezos die gebruiken om winsten van Amazon tegen weg te strepen. Amazon komt daarom ‘weg met moord’, want de verslaggevers van de krant dienen ook als schild tegen politici die het internetbedrijf onder de loep willen nemen.
Hoewel onduidelijk is hoe Trump deze beschuldigingen wil bewijzen, is het niet geheel onwaarschijnlijk dat hij meer druk zal uitoefenen op Bezos en Amazon door de IRS, de Amerikaanse belastingdienst, een extra blik te laten werpen.
Vorig jaar betaalde Amazon - dat niet direct bereikbaar was voor commentaar - 273 miljoen dollar aan belasting. De winsten zijn constant laag.
Tegelijkertijd zou het belastingbeleid van Trump Amazon kunnen helpen. De Amerikaanse vennootschapsbelasting moet van Trump omlaag van 35 naar 15 procent en de heffing op buitenlands inkomen van bedrijven zou ook moeten dalen.
2) Marktdominantie
Wat betreft Trump is Bezos te machtig. "Hij heeft een monopolie", zei Trump in mei en dat is geen totale onzin. Amazon controleert een aanzienlijk deel van de online retailmarkt én de cloud-computingmarkt. Een monopolie is het echter niet met 15 procent marktaandeel in de detailhandel en 20 procent in e-commerce.
Maar waar Trump ook over rept, is valse concurrentie - "Bezos heeft een mededingingsprobleem" -, een claim die veel moeilijker te onderbouwen valt. Mededingingswetten zijn bedoeld om consumenten te beschermen tegen hoge prijzen die het gevolg zouden zijn van oneerlijke concurrentie en kartelafspraken.
Amazon faciliteert juist lage prijzen en zet de klant voorop in de bedrijfsvoering. Ondanks het succes van de webwinkel, blijft die zich kenmerken door constante kortingen en aanbiedingen. En serverruimtebedrijf Amazon Web Services is juist de aanjager van een prijsoorlog waarin het de hele cloud-dienstenbranche meesleept, na maar liefst 52 prijsverlagingen dit jaar.
3) The Washington Post en de Trump-tape
Hoe dan ook is duidelijk dat Trump vooral gepikeerd is, dat Bezos eigenaar is van The Washington Post. Trump lijkt te geloven dat Bezos invloed heeft uitgeoefend op de redactie van de krant om zo zijn verkiezing te dwarsbomen.
Tijdens de campagne was de gevierde krant één van de bronnen voor de meest spraakmakende verhalen - die nooit positief waren voor Trump. Het beruchtste is met afstand de video van tv-programma Access Hollywood waarin Trump opschept over hoe hij 'vrouwen bij hun kruis' kan grijpen.
Bezos blijft benadrukken dat hij geen invloed heeft en niet betrokken is bij het redactionele proces. Kritiek leverde hij op Trump, die niet genoeg media-onderzoek zou verwelkomen. "Het zou voor een presidentiële kandidaat gepast zijn om te zeggen: 'Ik ambieer het hoogste ambt in de wereld, onderzoek mij alsjeblieft kritisch', maar dat is niet wat we gezien hebben", zei Bezos in oktober. "Wat we wel hebben gezien is dreigen met wraak en repercussies, wat hij trouwens in een aantal gevallen heeft gedaan. Het is gewoon niet gepast."
Beleggers kijken het aan
Op Wall Street maken de investeerders en beleggers zich nog geen zorgen over Trump vs. Bezos. Althans, de koers van Amazon is slechts 2,6 procent lager op woensdagavond. Amazon, zo lijken de meeste handelaren te denken, zal buiten schot blijven. Grotendeels omdat het nog steeds een snel groeiend bedrijf is met groeipotentieel op de lange termijn.
"De pijlers van Amazon zijn stevig - webwinkels, cloud computing en media - en lijken vooralsnog geen risico te lopen, tenzij de overheid besluit om precies die terreinen te gaan reguleren, wat onwaarschijnlijk lijkt", zegt analist Colin Sebastian van Baird Equity Research.
"Amazon blijft verre van monopolistisch", zegt analist bij Mizuho Neil Doshi. De groei blijft sterk, denkt hij, en daarom is de dip in beurskoers na de verkiezing van Trump niet iets om ons druk over te maken. "We blijven koper van aandelen Amazon, aangezien het marktaandeel groeit. Figuurlijk zien we de vliegwielen overuren draaien rond de kernterreinen waar Amazon actief is, en de Web Services-tak van Amazon is sterk winstgevend."
Disclaimer: Jeff Bezos is aandeelhouder van Business Insider via zijn private beleggingsfirma Bezos Expeditions.